Quanto vale a minha empresa?

O valor de uma empresa corresponde ao montante que um comprador está disposto a pagar num momento específico.
Assim:

O mercado determina o preço, o proprietário defende o valor.

Para um investidor, a empresa só tem valor se oferecer um retorno superior ao de uma aplicação financeira sem risco. De forma geral, os compradores procuram recuperar o investimento num período médio de 5 anos.

Como se calcula o valor de mercado de uma empresa?

De forma simplificada, no mercado português:

• O valor da empresa tende a ser calculado com base em múltiplos de mercado;
• Em média, as empresas são valorizadas em 5 vezes o EBITDA (Earnings Before Interest);
• Deduzindo a dívida para se apurar o valor final a pagar.

Este é um critério comum em transações de PME (Pequenas e Médias Empresas), mas representa apenas uma aproximação inicial. Na prática, existem 3 métodos principais de avaliação que ajudam a determinar o valor real do negócio. Analisamos a seguir, cada um deles.

Principais métodos de avaliação de empresas

No processo profissional de avaliação existem 3 óticas principais:

1 – Ótica do Mercado (Método dos Múltiplos)

Baseia-se na comparação com empresas semelhantes do mesmo setor.
É especialmente usada em operações de: compra e venda, fusões e aquisições.

Considera:

• Transações de empresas comparáveis: o avaliador analisa negócios semelhantes no mesmo setor, dimensão e localização, comparando preços de venda reais para obter uma referência sólida de mercado.
• Aplicação de múltiplos como EBITDA, EBIT ou Vendas: através dessas transações, são obtidos múltiplos médios (por exemplo, 5× EBITDA). Estes múltiplos são depois aplicados aos indicadores financeiros da empresa — EBITDA, EBIT ou Volume de Vendas, para estimar o Enterprise Value (EV), ou seja, o valor total da empresa.
• Dedução da dívida e soma de caixa para calcular o valor para os sócios (Equity Value): após calcular o enterprise value, subtrai-se a dívida financeira e adiciona-se a caixa disponível e outros investimentos financeiros. O resultado é o Equity Value, que representa o valor estimado para os sócios ou acionistas.

É a abordagem mais rápida e a mais utilizada pelos investidores, sobretudo em processos de compra e venda.

Além desta ótica de mercado, existem outros métodos de avaliação de empresas que ajudam a obter uma visão mais completa do valor da empresa, nomeadamente a ótica de rendimento.

2 – Ótica do Rendimento (Fluxo de Caixa Descontado – DCF)

Avalia o valor presente dos rendimentos futuros da empresa, atualizados a uma taxa de desconto que representa o custo do capital (WACC).
É mais precisa, mas depende de:

• Projeções financeiras realistas;
• condições macro e microeconômicas;
• taxa de risco;
• horizonte temporal: geralmente até 5 anos.

É muito usada em empresas com previsibilidade operacional.

3 – Ótica Patrimonial (valor dos ativos)

Foca-se no valor ajustado dos ativos e passivos da empresa.
Considera:

• Imóveis;
• equipamentos;
• inventários;
• clientes;
• ativos intangíveis: marca, carteira de clientes, reputação, propriedade intelectual).

Usa-se:

• Empresas em liquidação;
• negócios com forte componente de ativos físicos;
• é comum em empresas em liquidação e em negócios com forte componente de ativos físicos.

Além de conhecer o valor da empresa pelos diferentes métodos, é fundamental entender a importância de avaliar o negócio de forma regular.

A Bolsa Portugal Negócios pode avaliar a sua empresa?

Sim. A Bolsa Portugal Negócios dispõe de peritos avaliadores especializados que realizam:

1. Estudo detalhado da empresa;
2. Análise financeira e estratégica;
3. Avaliação completa: segundo os métodos reconhecidos;
4. Elaboração de relatório profissional;
5. Acompanhamento no processo de venda: caso aplicável.
   

Este relatório pode ser utilizado para:

1. Venda da empresa;
2. entrada de investidores;
3. negociação com bancos;
4. reestruturações e fusões;
5. processos de partilha ou sucessão

Manter o conhecimento do valor da empresa atualizado é essencial não só para processos de venda ou reorganização, mas também para apoiar decisões estratégicas, atrair investidores e preparar a empresa para oportunidades de crescimento ou financiamento. Por isso, recomendamos que procure avaliar o negócio de forma regular, conte conosco para o ajudar.